冠石科技28nm掩膜版样片已出片但业绩承压，前三季亏损近八千万
11月13日，冠石科技（SH605588）在上证e互动平台上收到一则颇具紧迫感的投资者提问。提问者直指公司28nm掩膜版项目进展缓慢——设备早在年初便已到位，却迟迟未见实质性突破，同时以"股价都已经到底了"表达催促之意。
面对这一追问，冠石科技给出了阶段性答案：28nm掩膜版已完成样片出片环节，相关验证流片工作正按计划推进。
从设备到位到样片出炉，中间经历了什么
冠石科技在回应中详细拆解了掩膜版项目从硬件落地到产品成型的完整链条。按照公司说法，生产设备交付仅是第一步，后续还需完成安装、调试等一系列工作，全部就绪后才能进入样品生产出样阶段。目前这一环节已经走完。
至于为何投资者感觉"久无音讯"，公司解释称掩膜版验证节奏与具体制程节点、产品规格及产线配置高度绑定，不同项目之间差异显著，无法单纯以设备交付时间来倒推整体进度。公司同时提示，后续具体进展以正式公告为准。
值得注意的是，掩膜版赛道的竞争正在加速。同行业上市公司清溢光电此前披露了15亿元投资计划，用于建设28-14nm掩膜版产线。冠石科技在此背景下的每一步推进，都牵动着市场关注。
股价年内跌近三成，70元高点已成过去
Wind数据勾勒出冠石科技今年的股价轨迹：2025年12月31日收于50.49元，到2026年11月13日报收36.40元，年初以来累计跌幅达27.91%。年内高点出现在7月1日，当日收盘价70.11元，此后快速回落，11月3日以34.25元创下年内收盘新低。截至提问当日，公司股价36.4元，对应总市值26.67亿元。
前三季营收下滑、亏损扩大
股价疲软的背后，股票配资专家是冠石科技当期并不亮眼的财务表现。
2026年三季报显示，公司第三季度单季营收34026.37万元，同比微增1.65%；但前三季度累计营收96389.92万元，同比下降6.08%。盈利端压力更为突出，前三季度归属于上市公司股东的净利润为-7951.11万元，扣除非经常性损益后净利润为-10031.65万元，亏损面进一步扩大。
亏损的核心原因指向子公司宁波冠石光掩膜版项目。公司在三季报中坦言，该项目产能处于稳速小幅爬坡状态，收入规模仍然有限，而在建工程转固带来的长期资产折旧摊销等费用大幅增加，直接拖累了利润表现。
资产结构的变化也印证了这一判断。截至2026年9月30日，公司在建工程仅剩2756.35万元，较2025年末的40977.06万元大幅缩减；同期固定资产则从118581.36万元攀升至147505.74万元，反映出项目建设已基本完成并转入运营阶段。研发费用方面，年初至报告期末为4104.66万元，较上年同期的3304.75万元有所增长。
现金流与资产负债概况
在经营层面，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为21439.43万元，同比增长57.86%，主要得益于本期收到的税费返还增加。截至三季度末，公司货币资金余额34582.35万元，总资产273944.18万元，归属于上市公司股东的所有者权益87317.26万元，较上年度末下降9.78%。股东户数为10753户。
从产能爬坡期的亏损到样片出片的技术节点，冠石科技的28nm掩膜版项目正处于从投入向产出转化的关键阶段。后续验证流片能否顺利通过，将直接影响这条产线何时真正贡献收入，也是当前投资者最为关切的焦点。
